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拓维信息:携手新邮通,开拓融合通信新领域

发布时间:2013-07-18    研究机构:光大证券

公告与新邮通签订战略合作协议

公司发布公告,与沈阳新邮通达成《战略合作协议》,合作内容主要是利用双方在各自领域的竞争力,在软件应用(三大运营商经分大集中、流量经营、大数据分析等)、服务支撑(三大运营商九大基地移动互联网业务运营支撑、物联网、智慧城市等)、移动通信转售、非运营商行业应用推广四大领域进行合作,并对盈利按3:7 比例分成。

携手新邮通,开拓融合通信新领域

新邮通作为通信设备供应商,一直参与运营商主设备集采,在去年中移动TD-LTE 一期招标中获得个位数份额,具有较强的市场能力。而此次合作框架涉及的四大领域契合拓维软件业务的未来发展方向。

经我们前期的草根调研,在数据业务激增的环境下,运营商不断转型流量经营,以避免“增量不增收、增收不增利”的窘境,利用大数据技术分析用户行为、挖掘潜在消费热点、指导精确营销成为将来运营商BOSS投资的方向。拓维信息(002261)由软件业务起步,曾承担中移动电子商务基地建设,具备较好的市场关系和运营商平台开发能力,若能借此机会切入新兴领域,将有助于进一步打开软件业务长期成长空间。

整合教育资源,凸显未来发展重心

公司同时公告设立拓维教育控股公司,将家校圈、九龙晖、拓维教育科技股权臵入,以凸显拓维教育的整体资源优势。在经历了数年的业务培育后,拓维教育已形成以校讯通为主体、线上网络教育和线下实体课堂相结合的有机整体,面对千亿级的中小学课外辅导市场,公司将凭借积累的名校教学资源,着重打造在线教育平台(www.twpx100.com)。

除此之外,手机游戏业务已成为公司的新增长点,上半年代理的《植物大战》、《毛毛球》、《精确打击》等约贡献2500 万收入,成为第二季度公司业绩大幅回暖的主要驱动因素(按公司业绩预告,Q2 净利润增长达41%-110%),随着下半年自研游戏《霸气江湖》及其他代理游戏的上线,手游业绩贡献有望进一步爆发。

上修今明两年业绩,看好公司各项业务好转

我们预测公司传统增值业务下滑速度将有所减缓,而手游、教育将成为驱动业绩反转的主要因素,基于此,上调今明两年业绩至0.22 元、0.33元,给予“增持”评级。

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