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拓维信息:外延扩张打造在线教育行业龙头,教育+游戏确保公司业绩高速增长

发布时间:2015-04-21    研究机构:长江证券

事件描

述2015年4月17日,拓维信息(002261)发布公告称,拟向交易对象以发行股份并支付现金的方式,分别购买海云天100%股份、长征教育100%股份、龙星信息49%股权、诚长信息40%股权,发行股份数总计8725.51万股,发行价为16.40元。

本次交易向李新宇、宋鹰、张忠革、拓维信息员工持股计划、天富信合、华泰紫金定增3号、袁浩卿、姚劲波发行股份2670.17万股,募集配套资金43791万元用于交易价款的现金支付。本次员工持股计划认购公司股份不超过1065万股,金额不超过17466万元,发行价格为16.40元,锁定期为36个月,存续期限为48个月。交易完成后,上述四家公司均称成为公司的全资子公司。

事件评论

持续开展外延式扩张,致力于打造在线教育龙头:公司此次收购为公司提供明显业绩增厚的同时,有助于完善在线教育布局以打造在线教育行业龙头,具体而言:1、根据业绩承诺,2015年-2017年四家标的公司共实现归属于母公司扣非后的净利润分别为11763万元、15061万元、16244万元,此次收购无疑将会为公司提供显著的业绩增厚;2、海云天是国内领先的教育评价服务提供商,承担了全国17个省高考网上阅卷业务,以及数十个地市中考、司法等大规模考试网上评卷和技术服务;长征教育则专业致力于高科技多媒体教育环境及幼儿教育产品开发;龙星信息和诚长信息在立足校讯通基础上,搭建智慧校园平台开展“云管理”、“云阅卷”、“云评测”、“云学习”等增值服务。公司借助此次收购无疑进一步完善了公司0-18岁在线教育业务布局,为公司打造在线教育龙头提供强劲支撑。

大股东及员工参与定增增强激励机制,彰显长期成长坚定信心:此次公司非公开发行股份收购资产并募集配套资金过程中,标的公司大股东及高管、本公司大股东高管及核心员工均参与定增,有助于增强长效激励机制,员工持股计划长达三年的锁定期也彰显出公司对于长期发展的坚定信心。

教育+游戏双主业发展,确保公司业绩延续高速增长:目前公司已经形成教育和游戏双主业发展模式。手游作为公司现金金牛业务保持良好增长态势,借助收购火溶信息90%股权进一步增强其手游业务布局。此外,借助此次收购,公司0-18岁在线教育行业龙头地位得以巩固。

投资建议:我们看好公司长期发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS分别为0.58元、0.61元、0.64元,给予公司“推荐”评级。

申请时请注明股票名称